Flash Boys:A Wall Street Revolt [快閃大對決：一場華爾街起義] 讀後心得

[快閃大對決：一場華爾街起義] Flash Boys:A Wall Street Revolt

之前看過Michael Lewis的老千騙局，再看大賣空到這本快閃大對決，發現他說故事的技巧越來越好了。
老千騙局所講的是他在所羅門兄弟擔任債券交易員的過程，讓人一窺華爾街的生活與工作細節
到了大賣空，再講次級房貸的整個過程，因為不是他自己的故事或是單一個人(如魔球)，所使用的敘事方式讓人聯想到吊人胃口的冰與火之歌，都是藉由不同地方發生的事情，慢慢串聯起來。
本書一開頭也是有此說故事的方式，不過還好沒有七大家族，大多循者一個主要脈動讓讀者了解整件事情如何被發現、為何發生、解決方式和後續發展。

學向柯P簡報法，先下個人的結論:就是一秒的差異，惟快不破。

依書上所描述，高頻交易基本上是橫亙在買賣雙方之間，藉由速度的優勢與取得交易資訊(從券商或交易所取得)所做的賣空賣空生意，兩邊揩油。
一般認知的流程
買賣投資人/法人-->券商-->交易所<--券商<--賣買投資人/法人

若買方A出101 賣方B出100 就公平原則成交價為100.5 AB雙方皆得利。

但若加入高頻交易者 則流程變為
買賣投資人/法人-->券商-->高頻交易-->交易所<--高頻交易<--券商<--賣買投資人/法人
一樣買方A出101 賣方B出100 則高頻交易者便會先用100買進A 轉手用101賣給B

就雙方而言似乎很公平，因為滿足雙方的期待，但其中的差價便成為高頻交易者的套利空間。

也許有人會說，就算高頻交易者不進來，用以前的人工搓合，還是有人會從中套利，這是沒錯的;
但那發生的次數與金額是不會造成股市很大的震盪，而且凡走過必留下痕跡，若真有客戶要查，也會被爆出來。
但自從電腦搓合後，這些交易都在那一台又一台的伺服器中，速度很快，讓人感覺眨一眼就成交了
似乎透過人工交易的問題也被解決了(書上有說)。
不過自古凡事皆有例外，有制度就會有漏洞，有光明就會有黑影;高頻交易者便利用這一眨眼的時間變出了魔法，讓當沖的藝術與技術更上層次了。
因為高頻交易者的出現，華爾街出包的機會越來越多，因為軟體的更動與穩定性是那些交易員與官員很難去理解的 高頻交易者因為是做賣空賣空的生意，所以成交量變得很大，而股票的震盪越高，越有機會讓這些高頻交易者在其中上下其手。
書上舉的其中一例,騎士資本, 也是我當年第一次聽到所謂的高頻交易, 藉由此書，大家一定可以更加瞭解。 (騎士資本的故事)

此外 整本書的思考過程也很有意思，到底是要跟著市場環境的規則走, 以快打快 還是要另闢戰局，建立新規則?
身為市場中的巨人是要一起競逐， 還是要逆勢操作?
如同賽局理論般的思維也許就是一些企業能經過這麼多的轉變仍在市場上屹立不搖的原因 。

最後本書所描述的狀況對於做當沖交易的影響很大，因為本來可賺的微利，又會被人拿走了奈利。
對於價值投資者以長期而言(老巴說要一覺不醒抱10年) 被揩這點油 應該不會影響到安全邊際 就只是感受的問題了!

附上時間單位: 世紀 年 季 月 旬 周 天 時 分 秒 毫 微 奈

可以想想自己的投資時間有多長....

PS. 這則新聞可以補充說明2010道瓊閃崩600點…凶手抓到 http://udn.com/news/story/6811/855079