我用死薪水輕鬆理財賺千萬：16歲就能懂、26歲就置產的投資祕訣
Millionaire Teacher: The Nine Rules of Wealth You Should Have Learned in School
http://andrewhallam.com/
哈藍要教你：
1.有錢的第一步，不是學會賺錢方法，而是像「真的有錢人」一樣花錢。
2.你一定懂複利，但你會用複利思考嗎？知道什麼是「複利的挪亞定律」嗎？
3.戶頭有了錢，理專一定自動找上門，認識理專之前，你務必要認識這兩種基金。
4.存了錢，但別輕易進場，而是要等待下一回的股市暴跌，然後開心。
5.股市崩盤照樣賺：哈藍要介紹你「懶骨頭投資組合」。
6.不管你住在哪個國家，都該在當地做「指數化投資」。
7.既然要做指數化投資，你一定得接觸理財顧問，哈藍教你揭開理財顧問的把戲。尤其是他們介紹的高收益投資標的，真相到底是什麼。
8.股票行情波動大，其實不適合上班族，如果你真的很想買股票，哈藍教你如何配置、哪類股適合上班族購買。然後，哈藍會告訴你「賣股票」的時機怎麼抓。
目錄
推薦序：一個牛皮紙袋，藏著致富關鍵文 / 伊安．麥古根，《環球郵報》資深編輯
前言：我，微薄的薪水，卻能成為千萬富翁
如果要你想一想，從事哪些職業可以讓你變成千萬富翁，那麼傳統上被視為高所得的幾個行業，應該會閃過你的腦海。它們是律師、醫療人員、企業家，還是牙醫師？
在想要致富的人當中，極少數的人會選擇我的職業──高中英語教師，這充其量只能算是中等收入工作。不過，我在三十多歲時，就成為零負債的千萬富翁。
我從來不做太冒險的投資，也沒有繼承到任何錢，而且自己支付了大學全部的學費。我如何能夠在未滿四十歲之前，不但付清所有的學費，還累積出超過百萬美元的財富，並且零負債？
我很幸運，從一些謹慎理財的人身上學到知識並獲得啟發，他們讓我學會了原本在高中時就應該知道的事。大部分的高中並未正確地教導理財知識，因此你可能像數以百萬計的人一樣，被教育體系所欺騙。我想要透過本書，幫助你彌補這一點。
你就讀高中時，是否曾經在代數、英語、歷史或生物的課堂上想著：「這些東西能夠為我的真實人生帶來什麼效益？走出校園之後，哈姆雷特的獨白、三角函數，或者有關小豬死後體內會產生什麼變化的知識，會為我帶來好處嗎？」
基本上，沒有一個簡單答案可以回答這些疑問。但無可否認地，「金錢」這個主題非常重要。不像是豬隻的解剖或是代數方程式，每個人只要嫻熟之後，就能夠受益。
大多數的家庭不想要開誠布公地談論「金錢」這件事，就像是沒有人願意承認自己和親戚中的怪胎有太多牽扯，例如大有前途的舅舅和他的郵購新娘，在標新立異的電影產業裡擔任要職。
學歷再高，理財知識卻不到高中
金錢真的是一個禁忌話題嗎？
回想一下，你的父母親是否與你分享過，他們花了多少年才還清房貸，而且這當中有哪些影響因素？他們是否向你說明過信用卡如何運作，以及自己如何理財投資？對於如何選擇家中的房車，你的父母親有哪些見解和考量？他們有沒有告訴你，自己是如何付清車款，或是必須支付哪些房屋稅和所得稅？在大多數的家庭裡，父母親不談論這些事情。
由於缺乏完整的理財投資教育，因此頂尖名校的大學生畢業生的財務知識，可能只比十四歲的中學生多一點而已。這些人進入職場之後，可能衣不蔽體地走在嚴冬的寒風中。
不過，別為了你那凍僵的屁股，而抱怨你的父母、中學教師或大學教授。其實，若干年前，大部分的長輩也是在暴風雪中舉步維艱，在建立家園的路途上緊抓著身上單薄的衣物。
差勁的規畫和不正確的財務教育，導致許多人養成不良的消費習性，並且陷入錯誤的投資當中。特別是，當這些人想要趕上那位習慣恣意揮霍、好像什麼都有的鄰居瓊斯時，情況更是雪上加霜。
瓊斯聽從一般理財顧問的建議進行投資，而這些顧問總是向人們保證能夠因此而致富，或者至少能夠得到一筆穩固的退休金。但是，許多理財顧問就像是英國作家喬叟（Geoffrey Chaucer）的名著《坎特伯雷故事集》（Canterbury Tales）中那位有錢的赦罪僧（譯注：他是賣贖罪券的騙子）。
不過，這兩者之間有一個重要的差別。赦罪僧向基督徒詐騙金錢，他承諾受騙者可以上天堂，明白地告訴他們要付出多少代價。但是，現今的理財顧問則不然，他們將顧問費用隱藏起來。無論理財專員看起來多麼友善，他們大多數人與你的利益沒有什麼關聯。由於你在學校裡沒有學到這一點，因此你最後很可能會發現，自己投資了錯誤的產品，並且付出高額的隱藏費用，也就是幫別人支付了賓士汽車的錢。本書將幫助你避開這樣的陷阱。
上百本討論類似主題的書籍當中，你為什麼應該要看這一本？在說明這一點之前，我必須先告訴你我撰寫本書的理由。
寫給完全不懂財務、但渴望投資的人
在學校裡，許多同事知道我除了教英文之外，還撰寫了一些有關個人理財的文章，其中有兩篇獲得加拿大國家出版獎財務類的決選提名。
於是，這些同事希望我可以教他們如何理財投資。我計畫舉辦幾場免費的理財投資研習會，而且希望可以找到一些探討正確投資觀念的簡單書籍，將它們送給同事。
因此，我選購了十二個不同書名、總共八十冊的書籍。接著，就像在教英文一樣，研習者分成幾個小組，我與他們進行分組討論，看看他們從書中學到什麼。
不過，問題來了。對於這些同事而言，這些書的用詞就像古埃及文一樣難以理解。許多理財作家似乎並未意識到，他們撰寫的很多東西無法停留在一般人的腦袋裡。
我必須使用不同的工具，才能夠讓我的理財投資教學有更好的成效。因此，藉由一百多位友人和同事的協助，我創作了這本書。在持續舉辦免費的理財投資研習會的過程中，我提出的問題大概比講授的內容還要多，讓我釐清了一般大學教育程度的人對於理財投資有多少概念，如此一來，我能夠教更多的人。
撰寫本書之際，我和幾十位不懂財務知識、但渴望學習投資的人分享我的作品。他們向我反應可以理解哪些內容、無法理解哪些部分，因此我得以做必要的調整，多加解說或是避免採用某些財務用語。
這一番努力的成果就是本書：由一位擁有百萬美元財富，仔細傾聽學生反應的高中教師所撰寫，告訴你應該在學校裡學到的九個理財投資法則。你可以學會如何像真正有錢的千萬富翁一樣花錢，並且做出最佳的投資，同時還能避開令人恐懼的陷阱、貪婪，以及不受那些想要把手伸進你荷包的人所操控。
我因為奉行這些歷久不衰、易於實踐的法則，三十多歲便成為零負債的千萬富翁，現在我把這些知識都傳授給你。
第一堂課：像真的有錢人一樣花錢絕對不做傷害財富累積的事 / 購物品味太高會帶來痛苦 /
P028 真正有錢人的標準:1. 可以選擇不工作且有足夠的錢過生活2. 有足夠的投資,退休金或是信託基金 提供兩倍於國內中等家庭的生活水準 (美國2009年為中等年收入52021美元 X2 = 104,042, 台灣約為90萬X2= 180萬)
P028 真正有錢人的標準:1. 可以選擇不工作且有足夠的錢過生活2. 有足夠的投資,退休金或是信託基金 提供兩倍於國內中等家庭的生活水準 (美國2009年為中等年收入52021美元 X2 = 104,042, 台灣約為90萬X2= 180萬)
「想要有錢」的時候，別做傻事 / 買房，關鍵不是頭款，而是利率 / 真正的有錢人，這樣花錢
對於那些想變有錢的人而言，不砸個幾十萬美元買一輛ＢＭＷ、賓士或法拉利，聽起來似乎有違千萬富翁的身價。但令人驚訝的是，其實大部分百萬富翁的購車品味並不怎麼高貴。二○○九年的調查資料顯示，在美國，千萬富翁的平均購車價格為三一，三六七美元（不到一百萬台幣）。不要以為ＢＭＷ、賓士、捷豹等歐洲高檔車，是千萬富翁的最愛。進行這項調查的史丹利指出，最受千萬富翁青睞的汽車品牌是平實無華的豐田。
許多想要變有錢的人在購買汽車時，往往會選擇比同儕更好的車，他們很容易就花四萬美元或更多的錢去買一輛豪華房車，這比起一般千萬富翁的平均購車費用還要高。當你必須負擔一輛比千萬富翁用車還貴的車時，你怎麼可能建立財富與降低財務壓力呢？這就像想要追上奧運短跑選手，卻在起跑點就先讓這些選手五十公尺。
當你失去工作、付不出車貸，或是高齡八十歲卻還不得不工作時，你就會發現「形象」根本就一文不值。
如果你想要追上千萬富翁的腳步，就得站在同一個起跑點，或是儘量讓自己有最大的領先距離。把錢花在四個輪子上，而且花得比千萬富翁還要多，是不合邏輯的。
二○○六年，全球三大富翁之一的巴菲特買了他人生中最貴的一輛車：五萬五千美元的凱迪拉克。
史丹利在他的著作《別再裝有錢》中指出，最近，身價超過千萬美元的富翁購買的車，平均是四一，九九七美元。當你到大型購物中心時，不妨看看停車場，肯定會發現許多超過這個價格的車，有些車甚至比巴菲特的車還要名貴。你認為有多少車主擁有千萬美元以上的身價？如果你的答案是「可能沒有吧」，這表示你反應夠快。許多人想要追求財富與財務獨立，卻陷入「看起來有錢」的假象中，以至於無法真正變得有錢。你省下來的購車經費（更別提，如果無法一次付清車款，你往後必須支付貸款利息），能夠讓你朝著建立財富之路邁進。車子不是投資，它與不動產、股票及債券這類長期資產不同，它每年都會折舊。
對於那些想變有錢的人而言，不砸個幾十萬美元買一輛ＢＭＷ、賓士或法拉利，聽起來似乎有違千萬富翁的身價。但令人驚訝的是，其實大部分百萬富翁的購車品味並不怎麼高貴。二○○九年的調查資料顯示，在美國，千萬富翁的平均購車價格為三一，三六七美元（不到一百萬台幣）。不要以為ＢＭＷ、賓士、捷豹等歐洲高檔車，是千萬富翁的最愛。進行這項調查的史丹利指出，最受千萬富翁青睞的汽車品牌是平實無華的豐田。
許多想要變有錢的人在購買汽車時，往往會選擇比同儕更好的車，他們很容易就花四萬美元或更多的錢去買一輛豪華房車，這比起一般千萬富翁的平均購車費用還要高。當你必須負擔一輛比千萬富翁用車還貴的車時，你怎麼可能建立財富與降低財務壓力呢？這就像想要追上奧運短跑選手，卻在起跑點就先讓這些選手五十公尺。
當你失去工作、付不出車貸，或是高齡八十歲卻還不得不工作時，你就會發現「形象」根本就一文不值。
如果你想要追上千萬富翁的腳步，就得站在同一個起跑點，或是儘量讓自己有最大的領先距離。把錢花在四個輪子上，而且花得比千萬富翁還要多，是不合邏輯的。
二○○六年，全球三大富翁之一的巴菲特買了他人生中最貴的一輛車：五萬五千美元的凱迪拉克。
史丹利在他的著作《別再裝有錢》中指出，最近，身價超過千萬美元的富翁購買的車，平均是四一，九九七美元。當你到大型購物中心時，不妨看看停車場，肯定會發現許多超過這個價格的車，有些車甚至比巴菲特的車還要名貴。你認為有多少車主擁有千萬美元以上的身價？如果你的答案是「可能沒有吧」，這表示你反應夠快。許多人想要追求財富與財務獨立，卻陷入「看起來有錢」的假象中，以至於無法真正變得有錢。你省下來的購車經費（更別提，如果無法一次付清車款，你往後必須支付貸款利息），能夠讓你朝著建立財富之路邁進。車子不是投資，它與不動產、股票及債券這類長期資產不同，它每年都會折舊。
P037 別花錢買一到手就跌價的東西如新車, 作者開一年的中古車 轉手仍賺錢 (低里程省油的日本車)
堅持立場 打電話了解行情 月底做業績時再問一次
堅持立場 打電話了解行情 月底做業績時再問一次
贏在起跑點，別靠富爸爸 / 我怎樣成為千萬富翁？這一段別學我 / 不必省得像貧民，但要花得像有錢人第二堂課：複利的挪亞定律
很多人不懂複利的神奇力量 / 小女孩，小錢變大錢的活見證 /
P052 及早起步是對自己最好的禮物
一領到薪水就該做的事 / 揹車貸卡債，精通投資也白搭 /
我與一對擔任教職的夫婦湯姆和茱莉共進晚餐時，談到存錢的話題。他們希望知道自己應該為退休生活存多少錢。公立學校的教師可以靠退休金過活，但他們和我一樣是私立學校的教師，必須自己籌措退休生活費用。
我提出一個最低金額，這個數字是他們目前每月存款的兩倍。茱莉認為可以達成，但是湯姆認為根本辦不到。於是，我請他們做以下兩件事：1.連續三個月寫下把錢花在哪裡，包括飲食、貸款、汽車油錢，以及健康保險等。2.三個月後，算出每個月的生活成本是多少。
後來，我們再次共進晚餐時，這對夫婦告訴我，過去三個月的紀錄讓他們大感震驚。茱莉很驚訝自己竟然花這麼多錢在外食、衣服及咖啡這些事物上。湯姆則訝異自己和朋友打高爾夫球時，竟然花那麼多錢喝啤酒。
在這三個月裡，他們每天晚上從皮夾中掏出各種收據，寫下每一筆花費，於是意識到自己是多麼浪費而為之驚醒。就如同湯姆所說：「我知道在每天結束時必須寫下買了什麼，這是一種負責任、衡量自己消費的方式，因此開銷開始減少。」
理財有效率的家庭知道他們每個月的生活成本，而記錄所有的花費，通常會導致兩件事情。首先，了解每個月的開銷，便能夠掌握可用於投資的金額。另外，大多數的人會對自己的消費行為負責，於是減少浪費。
接下來，要確實掌握每個月的平均收入。將每月收入扣除平均生活費之後，就能知道每月可用於投資的金額。不要到月底才將這筆錢用於投資，相反地，應該一領到錢就將資金自動轉帳到已選定的投資項目中。如果不這樣做，月底便沒有錢去落實預定的理財計畫（只要晚上多去外食就會超支）。
我妻子在還沒和我結婚之前，總是到了月底或年底時，才將剩下來的錢拿去投資。在她改變作法，一領到薪水便將錢自動轉帳到投資帳戶之後，她發現投資金額是以前的兩倍。
我的朋友湯姆與茱莉也有同樣的體認。一年後，他們的投資金額成長一倍。兩年後，他們已經擁有原始投入金額的三倍。兩人的說法一模一樣：「以前不知道錢都跑到哪裡去了。現在，我們不覺得在生活上和三年前有什麼不同，但是投資帳戶裡的金額不會騙人，足足多了三倍。」
一陣子後你可能不需要記下每一筆花費，便自然養成健康的消費模式，於是自動轉到投資帳戶的錢將不斷增加。
另一個訣竅是，如果今年薪水增加一千美元，那麼至少要將一半放進你的投資帳戶，而剩下的錢則可以放入另一個獨立帳戶，以備不時之需。如此一來，你的加薪將具有雙倍效用。
P052 及早起步是對自己最好的禮物
一領到薪水就該做的事 / 揹車貸卡債，精通投資也白搭 /
我與一對擔任教職的夫婦湯姆和茱莉共進晚餐時，談到存錢的話題。他們希望知道自己應該為退休生活存多少錢。公立學校的教師可以靠退休金過活，但他們和我一樣是私立學校的教師，必須自己籌措退休生活費用。
我提出一個最低金額，這個數字是他們目前每月存款的兩倍。茱莉認為可以達成，但是湯姆認為根本辦不到。於是，我請他們做以下兩件事：1.連續三個月寫下把錢花在哪裡，包括飲食、貸款、汽車油錢，以及健康保險等。2.三個月後，算出每個月的生活成本是多少。
後來，我們再次共進晚餐時，這對夫婦告訴我，過去三個月的紀錄讓他們大感震驚。茱莉很驚訝自己竟然花這麼多錢在外食、衣服及咖啡這些事物上。湯姆則訝異自己和朋友打高爾夫球時，竟然花那麼多錢喝啤酒。
在這三個月裡，他們每天晚上從皮夾中掏出各種收據，寫下每一筆花費，於是意識到自己是多麼浪費而為之驚醒。就如同湯姆所說：「我知道在每天結束時必須寫下買了什麼，這是一種負責任、衡量自己消費的方式，因此開銷開始減少。」
理財有效率的家庭知道他們每個月的生活成本，而記錄所有的花費，通常會導致兩件事情。首先，了解每個月的開銷，便能夠掌握可用於投資的金額。另外，大多數的人會對自己的消費行為負責，於是減少浪費。
接下來，要確實掌握每個月的平均收入。將每月收入扣除平均生活費之後，就能知道每月可用於投資的金額。不要到月底才將這筆錢用於投資，相反地，應該一領到錢就將資金自動轉帳到已選定的投資項目中。如果不這樣做，月底便沒有錢去落實預定的理財計畫（只要晚上多去外食就會超支）。
我妻子在還沒和我結婚之前，總是到了月底或年底時，才將剩下來的錢拿去投資。在她改變作法，一領到薪水便將錢自動轉帳到投資帳戶之後，她發現投資金額是以前的兩倍。
我的朋友湯姆與茱莉也有同樣的體認。一年後，他們的投資金額成長一倍。兩年後，他們已經擁有原始投入金額的三倍。兩人的說法一模一樣：「以前不知道錢都跑到哪裡去了。現在，我們不覺得在生活上和三年前有什麼不同，但是投資帳戶裡的金額不會騙人，足足多了三倍。」
一陣子後你可能不需要記下每一筆花費，便自然養成健康的消費模式，於是自動轉到投資帳戶的錢將不斷增加。
另一個訣竅是，如果今年薪水增加一千美元，那麼至少要將一半放進你的投資帳戶，而剩下的錢則可以放入另一個獨立帳戶，以備不時之需。如此一來，你的加薪將具有雙倍效用。
P062 記帳把錢花到哪裡記下來 算出自己或家庭應該有的生活成本後 強迫儲蓄投資
股票雖有漲跌，但一定能創造財富 / 你猜不到哪檔股票會漲，所以……P069 及早投資 就算你只投資一半的錢也會賺得比別人多
第三堂課：認識理專之前，務必認識這兩種基金三種指數型基金，理財不敗 / 巴菲特也建議你買指數型基金 / 你只要了解一件事即可：大多數專業理財顧問的建議，並不能為我們帶來最佳的投資結果。在這場理財競賽中，一般的投資人都被騙了，因為大部分的理財顧問是用客戶的錢來幫自己賺錢。
大多數的理財顧問其實是理財商品推銷員，總是將自己的利益放在客戶利益之前。理財顧問會向你推銷那些能讓他們（或是他們老闆）賺錢的商品，至於客戶能否賺錢，則落在很後面的順位。有不少人都認識所謂的「理財規畫專員」，在宴會場或高爾夫球場上，和這些人聊天是一件很有趣的事。但是，如果他們幫客戶購買主動式管理共同基金（簡稱「共同基金」），反而會對客戶造成傷害。
一般非小說類的英文書籍在最後幾頁都有索引，讀者可以在索引裡看到整本書內容的所有重要字彙。換言之，索引足以代表書中所有內容。
現在，請將股市想像成一本書。當你翻到索引時，就能看到代表整本書的所有事物。舉例來說，如果你翻到美國股市這本書的最後幾頁，應該可以看到其中列出了美國股市中所有企業的名稱，例如沃爾瑪、蓋璞服飾、埃克森美孚石油、寶鹼、高露潔棕櫚等公司，以及其他數以千計的公司。
在投資的世界裡，你如果買了一檔美國整體股市指數型基金，等於買了一個涵蓋美國股市幾千檔股票的產品。它代表了該國整個股票市場。所以，只要你購入三種指數型基金，你的錢幾乎等於投資在全球的金融市場。
1.你國籍所在地的股市指數（對於美國人而言，是美股指數；對於台灣人而言，則是台股指數）。
2.國際股市指數（持有最多元的世界各國股票）。
3.公債市場指數（透過這些指數，你將錢借給政府，並保證獲得固定的利息）。
我會在後面的章節中說明債券指數，並且介紹四位不同國家的真實人物，看看他們如何輕易建立指數化投資組合，這對你而言也同樣簡單。沒錯，只要擁有這三種指數型基金，就能夠打敗大部分的金融專業人士。
大多數的理財顧問其實是理財商品推銷員，總是將自己的利益放在客戶利益之前。理財顧問會向你推銷那些能讓他們（或是他們老闆）賺錢的商品，至於客戶能否賺錢，則落在很後面的順位。有不少人都認識所謂的「理財規畫專員」，在宴會場或高爾夫球場上，和這些人聊天是一件很有趣的事。但是，如果他們幫客戶購買主動式管理共同基金（簡稱「共同基金」），反而會對客戶造成傷害。
一般非小說類的英文書籍在最後幾頁都有索引，讀者可以在索引裡看到整本書內容的所有重要字彙。換言之，索引足以代表書中所有內容。
現在，請將股市想像成一本書。當你翻到索引時，就能看到代表整本書的所有事物。舉例來說，如果你翻到美國股市這本書的最後幾頁，應該可以看到其中列出了美國股市中所有企業的名稱，例如沃爾瑪、蓋璞服飾、埃克森美孚石油、寶鹼、高露潔棕櫚等公司，以及其他數以千計的公司。
在投資的世界裡，你如果買了一檔美國整體股市指數型基金，等於買了一個涵蓋美國股市幾千檔股票的產品。它代表了該國整個股票市場。所以，只要你購入三種指數型基金，你的錢幾乎等於投資在全球的金融市場。
1.你國籍所在地的股市指數（對於美國人而言，是美股指數；對於台灣人而言，則是台股指數）。
2.國際股市指數（持有最多元的世界各國股票）。
3.公債市場指數（透過這些指數，你將錢借給政府，並保證獲得固定的利息）。
我會在後面的章節中說明債券指數，並且介紹四位不同國家的真實人物，看看他們如何輕易建立指數化投資組合，這對你而言也同樣簡單。沒錯，只要擁有這三種指數型基金，就能夠打敗大部分的金融專業人士。
巴菲特也建議你買指數型基金
「其他領域的專業人士，例如牙醫，通常能為門外漢帶來許多幫助。但整體來說，人們從專業資金經理人那裡卻得不到什麼投資好處……持有股票的最好方法是投資指數型基金。」──華倫．巴菲特
巴菲特是全世界最偉大的投資家，同時也是一位不斷將財富奉獻給慈善事業的人，他的見證就是回饋社會的一種方式。他將自己所學分享給大眾：慎防金融服務業者，用指數型基金做投資。
如果我在三十多歲時聽信理財顧問的建議，並且在不知不覺中付錢給他們，一定無法累積上百萬美元的財富。我並非不大方，只是不希望在投資生涯中，將幾十萬美元虛擲在銷售人員的舌燦蓮花上。我認為你也不應該這樣做。
「其他領域的專業人士，例如牙醫，通常能為門外漢帶來許多幫助。但整體來說，人們從專業資金經理人那裡卻得不到什麼投資好處……持有股票的最好方法是投資指數型基金。」──華倫．巴菲特
巴菲特是全世界最偉大的投資家，同時也是一位不斷將財富奉獻給慈善事業的人，他的見證就是回饋社會的一種方式。他將自己所學分享給大眾：慎防金融服務業者，用指數型基金做投資。
如果我在三十多歲時聽信理財顧問的建議，並且在不知不覺中付錢給他們，一定無法累積上百萬美元的財富。我並非不大方，只是不希望在投資生涯中，將幾十萬美元虛擲在銷售人員的舌燦蓮花上。我認為你也不應該這樣做。
P074 所屬國家的股價指數, 國際股價指數, 公債市場指數台灣可買的ETF: QQQ,SPY, DIA (Ken Fisher不建議此), XLF, EFA, EEM, FEZ, IBB, IWM, XLE
美證券商 FirstTrade, Charles Schwab, Scottrade, E*Trade, Zecco
九六％的共同基金表現不佳 / 共同基金，總是好花不常開 /
主動式管理基金，主動吃掉你的錢 / 實證：按照績效排名買基金，必敗 /
P097 我們完全無法選出最佳的主動基金 不管是用最近一年 三年 五年甚至十年績效最佳的基金都無法超過平均值
美證券商 FirstTrade, Charles Schwab, Scottrade, E*Trade, Zecco
九六％的共同基金表現不佳 / 共同基金，總是好花不常開 /
主動式管理基金，主動吃掉你的錢 / 實證：按照績效排名買基金，必敗 /
P097 我們完全無法選出最佳的主動基金 不管是用最近一年 三年 五年甚至十年績效最佳的基金都無法超過平均值
共同基金與指數型基金超級比一比 / 三％手續費會吃光你的獲利 /
P103 在美國可以選擇VANGUARD, AssetBuilder, RWIS, APERIO, Evanson Asset
P103 在美國可以選擇VANGUARD, AssetBuilder, RWIS, APERIO, Evanson Asset
為什麼他們都不希望你買指數型基金？P114 學校沒教到的事
1. 從統計上來說, 指數型基金帶來最高的報酬率 (巴菲特也建議)2. 至今為止沒有人設計得出一個系統可以挑選出主動基金持續打敗指數基金的
3. 不要受任何主動基金的紀錄誘惑 投資人愚蠢的行為就是用過去績效來選擇基金
4. 賦稅觀點 指數基金的報酬遠勝於主動基金
5. 大部分得理財顧問與你的利益有衝突 買指數基金 他們賺不到佣金
第四堂課：等待下一回的股市暴跌，開心奇怪ㄟ~漲價了還拚命買 / 股市：何時進場不重要，待多久才重要 /
P124 先鋒集團創辦人柏格說: 我在這個產業待了50年 從沒看過人成功的算準進出時機 完全不用猜測股市漲跌 P126 Ken Fisher說: 別忘了股市變動有多快 你一年的獲利有可能就來自與少數幾次的大變動 你算得出來嗎?
P124 先鋒集團創辦人柏格說: 我在這個產業待了50年 從沒看過人成功的算準進出時機 完全不用猜測股市漲跌 P126 Ken Fisher說: 別忘了股市變動有多快 你一年的獲利有可能就來自與少數幾次的大變動 你算得出來嗎?
老師這樣教股票就好了 / 波段操作？我的下場是…… / P130 股價變動永遠不可能與企業獲利脫鉤 就像偉大的投機者述說的人帶狗散步之間的關係
九一一狂跌，終於等到你 / 市場下殺，是一場難得的盛宴
我在二○○一年九月後投入美國股市的錢，短短幾個月內漲了一五％。即使經歷了二○○八至○九年的金融危機，二○一一年一月我買的股票已經上漲了五五％，其中包括股利在內。但看著股票上漲，我感到沮喪。
九一一之後，我希望股市持續下跌，好讓我購買跌價的股票。這有點像是打賭一條綁著長繩、睡著的狗，最終還是會起身，並且衝向快步前進的主人。當繩子越長、狗兒睡覺的時間越久，便能投資更多的錢。當主人爬上山丘，狗兒一定會追隨其後，而我能拉著我那一車子的錢跟著牠跑。令我難過的是，股市並沒有在低檔中沉睡太久。
當然，並不是每個人都對股市下跌或維持低檔感到開心。例如，如果你已經退休，就不希望看到股價下跌。其原因在於，沒有薪水就無法再買便宜的股票，而且必須定期賣掉一部分的投資，以支付生活所需。
想在五年或更多年間，為自己的投資組合增加價值的年輕人，在看到股市下跌時得慶祝一番。對於薪水族而言，股市下殺是一場難得的盛宴。二○○二年至○三年之間，又出現了另一次機會。在美國宣布對伊拉克開戰之後，相較於二○○一年的高點，股市跌了四○％。
你認為這段期間全美國的企業獲利平均縮水四○％？百事可樂、沃爾瑪、埃克森美孚石油、微軟的獲利下跌四○％？即便在當時，也很難找到相信這些說法的人。但是，這些公司的股票卻在股市中以六成的價格交易。我垂涎三尺，希望這次股市儘可能多幾年維持在低檔。
我不知道股市會跌多深，因此無法買在最低點，但是這並不重要。光是「打八折」的旗幟在我面前揮舞時進場，我已經獲益者了。股市一路下跌，我一路買進。如果我能多接一個工作、多賺一點錢，就能把握更多股價下跌的好處，也許可以一路買到最低點——六折。然而，大多數的投資人面對價格下跌、令人垂涎時，卻反應過度，在該買進時反而把股票賣掉。這些人對減價拍賣感到害怕，希望能趕快用更高的價錢買回他們的股票（是的，這真是一種瘋狂的表徵）。他們沒有掌握到股票的重點：股票代表你擁有真正的企業。
九一一之後，我希望股市持續下跌，好讓我購買跌價的股票。這有點像是打賭一條綁著長繩、睡著的狗，最終還是會起身，並且衝向快步前進的主人。當繩子越長、狗兒睡覺的時間越久，便能投資更多的錢。當主人爬上山丘，狗兒一定會追隨其後，而我能拉著我那一車子的錢跟著牠跑。令我難過的是，股市並沒有在低檔中沉睡太久。
當然，並不是每個人都對股市下跌或維持低檔感到開心。例如，如果你已經退休，就不希望看到股價下跌。其原因在於，沒有薪水就無法再買便宜的股票，而且必須定期賣掉一部分的投資，以支付生活所需。
想在五年或更多年間，為自己的投資組合增加價值的年輕人，在看到股市下跌時得慶祝一番。對於薪水族而言，股市下殺是一場難得的盛宴。二○○二年至○三年之間，又出現了另一次機會。在美國宣布對伊拉克開戰之後，相較於二○○一年的高點，股市跌了四○％。
你認為這段期間全美國的企業獲利平均縮水四○％？百事可樂、沃爾瑪、埃克森美孚石油、微軟的獲利下跌四○％？即便在當時，也很難找到相信這些說法的人。但是，這些公司的股票卻在股市中以六成的價格交易。我垂涎三尺，希望這次股市儘可能多幾年維持在低檔。
我不知道股市會跌多深，因此無法買在最低點，但是這並不重要。光是「打八折」的旗幟在我面前揮舞時進場，我已經獲益者了。股市一路下跌，我一路買進。如果我能多接一個工作、多賺一點錢，就能把握更多股價下跌的好處，也許可以一路買到最低點——六折。然而，大多數的投資人面對價格下跌、令人垂涎時，卻反應過度，在該買進時反而把股票賣掉。這些人對減價拍賣感到害怕，希望能趕快用更高的價錢買回他們的股票（是的，這真是一種瘋狂的表徵）。他們沒有掌握到股票的重點：股票代表你擁有真正的企業。
再一次，我希望股市在二○○三年可以持續下跌，或能維持幾年低檔，如此一來，我才能飽餐一頓。不過，事情並沒有如此發展。當股市走出二○○二年至○三年的低點，並一路復甦到二○○七年底時，我感到非常失望，在短短四年之間，股市上漲超過一○○％。退休人士應該會額手稱慶，但我卻難過不已：超市的促銷拍賣結束了。
當股市在二○○七年飆漲時，我沒有放半毛錢在我的股市指數型基金上，相反地，我買了債券指數型基金。
二○○八年，當股市從二○○七年的高點拉回二○％時，我又開始展開投資股市指數的計畫。當股市降到二○○九年三月的低點時，我開心地用每個月存下來的錢加碼投資股市指數。這種感覺就像走進蘋果電腦專賣店，看到最新款的iPhone貼著打折標籤。
接著行情跌到股票如同五折出售，卻沒有人排隊購買！曾經有一次，股市指數型基金跌了非常多，所以我賣掉不少債券指數型基金購買股市指數型基金，以保持投資組合中股票與債券的比例平衡。
經歷了股價如此大幅下跌，我終於明白，巴菲特在一九七四年接受《富比士》雜誌專訪時，為什麼會說當他面對股市大幅下跌時，覺得自己像是在後宮裡過度縱慾的傢伙。
我想再次提問：二○○八年與二○○九年間的經濟衰退，有吞掉美國企業的獲利嗎？當然，有些企業虧錢，但並非所有的企業都這樣。如果股價跌了五○％，除非企業盈餘已經（或預期）下跌五○％，否則股價就是不合理的。股票市場總是如此，投資人的貪婪與恐懼會導致不合理的股價水準。
後來股市上漲了。從二○○九年三月至二○一一年一月，美國股市指數上漲了八五％，而國際股市指數（我也有買）則漲了將近九○％。我並非總是沮喪消沉的人，但是那個月我購買的指數型基金全都變貴了。
人們不會經常遇到瘋狂折價這麼棒的機會。但是，透過催情且誇大的電視財經節目、前景模糊的經濟環境，以及在網路上大幅散播的情緒，我們都知道在上個十年，股市的確經歷了相當大的變動。
不幸的是，大多數的人都很容易敗給自己，喜歡在股價上漲時進場投資，在看到便宜貨時卻嚇得縮手。只要觀察股市上漲或下跌時大部分投資人的行為，就可以知道這種狀況。伯格在他的經典著作《買對基金賺大錢》中指出，當問到「投資人是否永遠都學不會教訓？」時，結果相當令人驚訝。
一九九○年代後期，股市完全無視地心引力存在。投資人將一疊又一疊的錢投入股市，在這段期間內，股票型共同基金增加了六千五百億美元。然而，當二○○八與○九年股票變得便宜時，美國股市經歷了自一九二九年至三三年以來最大的市場衰退。你認為大部分的美國共同基金投資人會怎麼做？在他們應該買進時，他們反而賣掉了超過二，二八○億美元的共同基金。
對於未來，我們只知道一點，那就是一定會再經歷一次無法預期的股市震盪。市場也許會下跌，有如墜入萬丈深淵，也可能像噴射火箭一飛沖天。
如果你能具備「股票市場反映企業獲利」的知識，當股票上漲便不會受誘惑而冒險，當市場下跌時也不會感到恐懼。如果你能用股市指數型基金和債券指數型基金，建立一個可靠的投資組合，你就可以在保持投資穩定性的同時，享有善用股票市場非理性行為的好處和機會。
當股市在二○○七年飆漲時，我沒有放半毛錢在我的股市指數型基金上，相反地，我買了債券指數型基金。
二○○八年，當股市從二○○七年的高點拉回二○％時，我又開始展開投資股市指數的計畫。當股市降到二○○九年三月的低點時，我開心地用每個月存下來的錢加碼投資股市指數。這種感覺就像走進蘋果電腦專賣店，看到最新款的iPhone貼著打折標籤。
接著行情跌到股票如同五折出售，卻沒有人排隊購買！曾經有一次，股市指數型基金跌了非常多，所以我賣掉不少債券指數型基金購買股市指數型基金，以保持投資組合中股票與債券的比例平衡。
經歷了股價如此大幅下跌，我終於明白，巴菲特在一九七四年接受《富比士》雜誌專訪時，為什麼會說當他面對股市大幅下跌時，覺得自己像是在後宮裡過度縱慾的傢伙。
我想再次提問：二○○八年與二○○九年間的經濟衰退，有吞掉美國企業的獲利嗎？當然，有些企業虧錢，但並非所有的企業都這樣。如果股價跌了五○％，除非企業盈餘已經（或預期）下跌五○％，否則股價就是不合理的。股票市場總是如此，投資人的貪婪與恐懼會導致不合理的股價水準。
後來股市上漲了。從二○○九年三月至二○一一年一月，美國股市指數上漲了八五％，而國際股市指數（我也有買）則漲了將近九○％。我並非總是沮喪消沉的人，但是那個月我購買的指數型基金全都變貴了。
人們不會經常遇到瘋狂折價這麼棒的機會。但是，透過催情且誇大的電視財經節目、前景模糊的經濟環境，以及在網路上大幅散播的情緒，我們都知道在上個十年，股市的確經歷了相當大的變動。
不幸的是，大多數的人都很容易敗給自己，喜歡在股價上漲時進場投資，在看到便宜貨時卻嚇得縮手。只要觀察股市上漲或下跌時大部分投資人的行為，就可以知道這種狀況。伯格在他的經典著作《買對基金賺大錢》中指出，當問到「投資人是否永遠都學不會教訓？」時，結果相當令人驚訝。
一九九○年代後期，股市完全無視地心引力存在。投資人將一疊又一疊的錢投入股市，在這段期間內，股票型共同基金增加了六千五百億美元。然而，當二○○八與○九年股票變得便宜時，美國股市經歷了自一九二九年至三三年以來最大的市場衰退。你認為大部分的美國共同基金投資人會怎麼做？在他們應該買進時，他們反而賣掉了超過二，二八○億美元的共同基金。
對於未來，我們只知道一點，那就是一定會再經歷一次無法預期的股市震盪。市場也許會下跌，有如墜入萬丈深淵，也可能像噴射火箭一飛沖天。
如果你能具備「股票市場反映企業獲利」的知識，當股票上漲便不會受誘惑而冒險，當市場下跌時也不會感到恐懼。如果你能用股市指數型基金和債券指數型基金，建立一個可靠的投資組合，你就可以在保持投資穩定性的同時，享有善用股票市場非理性行為的好處和機會。
第五堂課：股市崩盤照樣賺：懶骨頭投資組合債券，讓你進可攻退可守 / 股市崩盤，錢照賺 /
P157 就算是買債券 公債指數型基金的報酬率仍比主動型公債基金好 (因為成本對債券的影響更大)P159 股票與債券的組合可依年齡配置 債券所佔的百分比為年齡至年齡-20 (如40歲為 40~20%)
不斷地取得股票與債券的重新平衡可以避免一方的崩盤 (強迫自己見好就收 一年約一次除非股市大跌20%)
P157 就算是買債券 公債指數型基金的報酬率仍比主動型公債基金好 (因為成本對債券的影響更大)P159 股票與債券的組合可依年齡配置 債券所佔的百分比為年齡至年齡-20 (如40歲為 40~20%)
不斷地取得股票與債券的重新平衡可以避免一方的崩盤 (強迫自己見好就收 一年約一次除非股市大跌20%)
來一段國外關係，更穩當 / 懶骨頭，投資獲利多 /P167 懶骨頭投資組合: 股票與債券各一半 每年檢視一次 賣掉多的去填補少的
股票債券在一起，雞蛋不放同一籃P173 建立一個有紀律的投資計劃並定期調整取得投資平衡 便可以對市場做無謂的猜測 去除情緒的干擾
第六堂課：在你居住的國家做指數化投資三胞胎父親打敗專業投顧 / 在加拿大，要特別注意基金買賣成本 /
P178 建立組合如下: 先鋒美國債券指數 VBMFX 35%, 先鋒美國總體指數 VTSMX 35%, 先鋒國際總體指數 VGTSX 30%
在獅城買指數型基金，也要貨比三家 /
P184 在美國建立先鋒目標退休基金 http://andrewhallam.com/2010/10/singaporeans-investing-cheaply-with-exchange-traded-index-funds/
在澳洲投資，以美式武器打勝仗 / 每年只要花一小時
第七堂課：揭開理財顧問的把戲理財顧問的話術與伎倆 / 理財顧問與經紀人，全都功力有限 /
P218 兩本經典著作: 漫步華爾街 伯格的共同基金的必勝法則 (common sense on mutual funds)
P218 兩本經典著作: 漫步華爾街 伯格的共同基金的必勝法則 (common sense on mutual funds)
大部分的退休基金都買指數 / 投資產業是個大騙局
第八堂課：高投資報酬率背後的真相投資的騙局，始終有人相信 / 九四％的股市老師跑路 /
高收益債券，結果是垃圾 / 投資新興市場？別被ＧＤＰ騙了 /
P242 從1985~2006年間 已開發國家的報酬率比新興市場高
第八堂課：高投資報酬率背後的真相投資的騙局，始終有人相信 / 九四％的股市老師跑路 /
高收益債券，結果是垃圾 / 投資新興市場？別被ＧＤＰ騙了 /
P242 從1985~2006年間 已開發國家的報酬率比新興市場高
黃金絕對是短線，長期沒獲利 /
企業威脅抽廣告，雜誌敢講實話嗎？ / 避險基金？其實風險超大
企業威脅抽廣告，雜誌敢講實話嗎？ / 避險基金？其實風險超大
第九堂課：如果你真的很想買股票以巴菲特為師 / 投資股票務必記住兩件事 / 如何判斷企業的好壞？ /
P260 要知道股票何時下跌 並學會如何判斷企業的好壞 要理解你不知道的 找一家笨蛋都能經營的 就是好企業P268 買舊經濟的股票且產品價格可以隨著物價而提高的 KO, JNJ, NSFT, XOM, SBUX, ANF, SYKP278 要買在報酬率高於10年期公債的地方 去彌補承擔的風險
P260 要知道股票何時下跌 並學會如何判斷企業的好壞 要理解你不知道的 找一家笨蛋都能經營的 就是好企業P268 買舊經濟的股票且產品價格可以隨著物價而提高的 KO, JNJ, NSFT, XOM, SBUX, ANF, SYKP278 要買在報酬率高於10年期公債的地方 去彌補承擔的風險
免盯盤的好企業，長這樣 / 賣股票，聰明選時機P281 當公司偏離其核心業務或股價被過度高估時 帳戶交易次數越少賺得越多
結語：九個致富法則一覽
1. 向真正有錢人的花錢方式看齊
2. 先還清任何高利率的債務後 即刻投資
3. 買指數型基金而非主動型基金
4. 瞭解股市的歷史與投資心理 才不會被捲入瘋狂的行為
5. 用股市與債券指數型基金 建立完整且平衡的投資組合
6. 開一個指數化投資帳戶
7. 學會抵抗理財專員的推銷
8. 避免陷入貪婪的騙局
9. 要買個股需要有像巴菲特的想法
1. 向真正有錢人的花錢方式看齊
2. 先還清任何高利率的債務後 即刻投資
3. 買指數型基金而非主動型基金
4. 瞭解股市的歷史與投資心理 才不會被捲入瘋狂的行為
5. 用股市與債券指數型基金 建立完整且平衡的投資組合
6. 開一個指數化投資帳戶
7. 學會抵抗理財專員的推銷
8. 避免陷入貪婪的騙局
9. 要買個股需要有像巴菲特的想法
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